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共和党版万亿刺激正在路上!黄金创历史新高,白银再次爆发,价格已经透支?

/2020-07-30/ 分类:金融/阅读:
7月27日,国内期市多数收涨,33个品种上涨,28个品种下跌。贵金属均上涨,沪金涨逾2%,沪银涨逾6%;基本金属多数上涨,沪锡、沪镍涨逾2%,沪铅涨逾1%;黑色 ...

  7月27日,国内期市多数收涨,33个品种上涨,28个品种下跌。贵金属均上涨,沪金涨逾2%,沪银涨逾6%;基本金属多数上涨,沪锡、沪镍涨逾2%,沪铅涨逾1%;黑色系多数下跌,铁矿石跌近2%,焦炭、动力煤、螺纹、热卷跌逾1%;能化品多数上涨,聚丙烯、纸浆、20号胶、乙二醇涨逾1%;农产品(000061,股吧)分化,玉米涨逾4%,淀粉涨逾2%,豆粕涨逾1%,白糖跌近2%。

  消息快讯

  1、外交部回应关闭美驻成都总领馆:是对美方关闭中国驻休斯敦总领馆并强行进入的正当和必要反应,符合国际法和国际关系基本准则,符合外交惯例。

  2、伦敦金属交易所(LME):LME铜库存减少3700吨,铝库存增加19225吨,锌库存增加4325吨,镍库存增加312吨,锡库存减少75吨,铅库存增加10100吨。

  3、螺纹钢HRB400 20mm全国均价3805元/吨,跌9元/吨;线材8.0高线 HPB300 全国均价3917元/吨,跌4元/吨;冷轧板卷 1.0mm 全国均价4378元/吨,跌1元/吨。

  4、新疆产区红枣整体行情稳定,市场客商按需补货,成交以质论价;沧州、新郑市场购销随行,走货不快,好货价格稳硬,一般货价格平稳。

  重点品种分析

  金银

  时隔9年,3247天,现货黄金价格再次站上历史高点,部分交易商报价已突破2011年9月6日历史最高价,现报1920.36美元/盎司,较年内低点大涨470美元,年内涨幅32%。

  金银比的两次飙升与暴跌对应两轮危机与美联储两次大放水。同时,大放水打的“鸡血”成功续命了3年,到2011年,全球主要经济体通胀达到峰值后开始下行。在这09年-11年三年中,诞生了商品金属的历史性牛市。

  2008-2020主要贵金属以及铜走势,方框内为09年-11年的金属牛市,综上,2008年金融危机后的剧本基本是这样的:出现危机-商品暴跌-放水救市-通胀预期回归-商品走牛。而08年之后的剧本是一路狂飙3年至2011年通胀见顶商品金属暴跌。

  不过,历史会重演但不是简单的重演。2020年与2008年的两大区别分别是,一方面放水力度空前绝后仿佛“最后的晚餐”,资产价格波动会比08年更剧烈;另一方面旧基建的工业需求边际效应逐渐下降,也就是说此轮牛市可能会更短。因此,请勿追高,金银短线随时存在调整的可能,白银调整的概率更大。

  铜

  上半年,疫情的到来使得整个世界陷入恐慌状态,整体经济也明显进入衰退期,有色金属也进入暴跌节奏,第二季度初期有色金属全部跌入成本,但随后中国的疫情控制非常不错,且各国都开始放水。基本金属逐渐回归,都回到成本以上,其中仍然以铜最强,2季度末价格已经回到50000左右,接近年前高点。

  今年的核心逻辑仍然是疫情所带来的影响,前期疫情造成经济活动停滞,需求担忧的程度高于供给下降,从第2季度来说,供应减少的情况超过了需求的收缩,铜价得以快速回归,在回归到重要关口位置后,我们必须重新审视下半年的整体情况,以及各大不确定因素。利空因素,首先:经济活动仍然不会出现较大幅度的上升,其次:疫情的反复是极其不确定的,再者:世界关系,主要指中国和西方国家包括其同盟国,是否继续恶化。利多因素:宽信贷,低通胀,下半年牛市看不到,震荡为主,但铜偏强,仍旧是金属中最亮眼的一个品种。

  铁矿石

  据mysteel,上周螺纹钢周度产量382.83万吨,环比下降0,13万吨,35城市螺纹社会库存854.7万吨,环比上升13.18万吨,螺纹钢厂库存342.62万吨,环比上升12.01万吨。螺纹周度产量连续三周下降,6月以来下游需求小幅边际走弱,以及库存的连续增加,钢材基本面呈边际走弱。策略方面,此前轻仓空单控制仓位风险,轻仓持有。

  据mysteel,7月21日,必和必拓与淡水河谷发布2020年二季度产销报告。必和必拓二季度产销报告显示,2020上半年铁矿石总产量为1.44亿吨,同比增加7%。销量方面:必和必拓二季度铁矿石总销量7705万吨,环比增加13%,同比增加7%,2020上半年总销量为1.45亿吨,同比增加8%。淡水河谷二季度产销报告显示,二季度淡水河谷生产粉矿6759万吨,环比增加13.4%,同比增加5.5%,上半年铁矿石总产量1.3亿吨,同比减少7.1%。二季度淡水河谷粉矿和球团总销量为6156万吨,环比增加4.4%,同比下降13%。2020年上半年总销量1.2亿吨,同比下降13%。2020年粉矿目标产量保持不变,仍为3.1-3.3亿吨,但是很有可能全年产量在目标区间的最低值。2020年球团目标产量从之前的3500-4000万吨下调到3000-3500万吨。

  6月中旬以来铁矿石供给边际改善,低位的港口库存水平企稳,目前铁矿石港口库存连续五周保持累库趋势。受7月份以来宏观情绪强势推升,上周前半周再度升温创出年内新高后高位震荡,下半中美摩擦升级令外部风险上升。策略方面,此前轻仓空单注意持仓风险轻仓持有。

  重点事件关注

  1、20:30 美国6月耐用品订单月率

  2、22:30 美国7月达拉斯联储商业活动指数

(责任编辑:陈状 )

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